บทวิเคราะห์ราคาทองคำ ประจำวันที่ 20 มีนาคม 2569 ทองคำ: จะเกิดอะไรขึ้นต่อไปหลังจากการเทขายครั้งล่าสุด?

ภาพรวมทางเทคนิค XAU/USD

แนวโน้มระยะสั้นเป็นกลางโดยเอียงไปทางขาลงเล็กน้อย เนื่องจากราคาได้ร่วงลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วัน บริเวณ $5,080 และ SMA 50 วัน บริเวณ $4,980 ซึ่งถือเป็นการทำลายโครงสร้างขาขึ้นระยะสั้นก่อนหน้านี้ แต่ราคายังคงยืนอยู่เหนือเส้น SMA 100 และ 200 วันที่กำลังปรับตัวขึ้นได้ดี ซึ่งเป็นฐานของแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวม เส้น SMA 21 วันเริ่มโค้งหัวลงในขณะที่ราคาทิ้งตัวห่างออกไปในทิศทางขาลง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่กำลังแผ่วลง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ 35.66 ซึ่งต่ำกว่าระดับกึ่งกลางที่ 50 แต่ยังอยู่เหนือเขตขายมากเกินไป (Oversold) ตอกย้ำว่านี่คือช่วงการปรับฐาน (Corrective) มากกว่าการทิ้งตัวลงอย่างรุนแรง (Impulsive) ภายใต้บริบทที่เป็นขาขึ้นในระยะยาว

แนวต้านระยะใกล้ปรากฏขึ้นที่เส้น SMA 50 วัน บริเวณ $4,980 โดยมีเส้น SMA 21 วัน บริเวณ $5,080 เป็นอุปสรรคด่านต่อไปในขาขึ้นหากผู้ซื้อพยายามผลักดันราคาให้ดีดตัวกลับ การที่ราคาปิดรายวัน (Daily close) สามารถกลับไปยืนเหนือโซนนี้ได้ จะช่วยปรับปรุงมุมมองระยะสั้นให้ดีขึ้น และเปิดโอกาสให้ราคาขึ้นไปทดสอบจุดสูงสุดเดิมเมื่อเร็วๆ นี้ที่บริเวณ $5,330 ในทางกลับกัน แนวรับแรกจะอยู่ที่จุดสวิงโลว์ (Swing low) ล่าสุดใกล้ระดับ $4,650 หากหลุดระดับนี้ไปจะเป็นการเปิดทางไปสู่เส้น SMA 100 วันที่กำลังปรับตัวขึ้น ซึ่งขณะนี้อยู่ใกล้ระดับ $4,610 ตราบใดที่ราคายังคงยืนอยู่เหนือกลุ่มเส้น SMA 100 วันและ 200 วัน โครงสร้างขาขึ้นในภาพรวมก็จะยังคงอยู่รอดปลอดภัย แม้จะเผชิญแรงกดดันในขาลงอยู่ในปัจจุบันก็ตาม

ภาพรวมปัจจัยพื้นฐาน

ทองคำกำลังฟื้นตัวกลับมาเพียงเล็กน้อยจากการขาดทุนราว 7% ที่เกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ เนื่องจากฝั่งผู้ขายหยุดพักหายใจก่อนที่จะผลักดันราคาให้ต่ำลงอีกครั้ง

โลหะมีค่าเร่งปรับตัวลงในวันพฤหัสบดี แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) จะเผชิญแรงเทขายอย่างหนักซึ่งเกิดจากการแข็งค่าอย่างโดดเด่นของเงินยูโร (EUR) และเงินเยนของญี่ปุ่น (JPY) หลังจากการประกาศนโยบายการเงินของประเทศเหล่านั้น

หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในวันพุธ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ), ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) ก็ดำเนินนโยบายในทิศทางเดียวกัน ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงความระมัดระวัง ท่ามกลางความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเงินเฟ้อช็อก (Inflation shock) จากราคาพลังงาน ในขณะที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น

นักลงทุนยังคงระแวดระวังเนื่องจากสงครามยังไม่มีทีท่าว่าจะสิ้นสุดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่อิสราเอลพุ่งเป้าโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่านในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย และอิหร่านได้ตอบโต้การโจมตีเหล่านั้นด้วยกำลังทหาร ทองคำถูกเทขายอย่างหนักเพื่อนำเงินไปชดเชยผลขาดทุนในสินทรัพย์อื่นๆ ในขณะที่ภาวะปิดรับความเสี่ยง (Risk aversion) ของตลาดยังคงดำเนินไปอย่างเต็มพิกัด

นอกจากนี้ ตลาดยังเริ่มลดการคาดการณ์ (Pricing out) เรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางหลักๆ ของโลกในปีนี้ ซึ่งเป็นการเพิ่มปัจจัยเชิงลบต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัวเองอย่างทองคำ

ในการซื้อขายวันศุกร์ที่กำลังจะมาถึง ทองคำอาจสามารถต่อยอดการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ที่ $4,503 ได้ เนื่องจากนักเทรดมีแนวโน้มที่จะปิดสถานะขาย (Unwind short positions) ก่อนเข้าสู่ช่วงสุดสัปดาห์และก่อนการรายงานข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคธุรกิจทั่วโลกในสัปดาห์หน้า

กระแสเงินทุนในช่วงสุดสัปดาห์ (End-of-the-week flows) จะมีอิทธิพลต่อความเคลื่อนไหวของราคาทองคำด้วยเช่นกัน ในขณะที่สัปดาห์แห่งการตัดสินใจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางกำลังจะสิ้นสุดลง และความวุ่นวายในตะวันออกกลางยังคงยืดเยื้อต่อไป