บทวิเคราะห์ราคาทองคำ ประจำวันที่ 9 มีนาคม 2569

1. สถานการณ์ตลาดทั่วไป (ภาพรวม)

• ราคาทองคำปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ $5,100 : ทองคำเผชิญแรงเทขายอย่างหนักในช่วงต้นสัปดาห์ เนื่องจากความกังวลเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นตามราคาน้ำมัน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ซึ่งปัจจัยนี้เข้ามาบดบังความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

• ปัจจัยพยุงราคา: อย่างไรก็ตาม ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตรของสหรัฐฯ (NFP) เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาออกมาอ่อนแอ ซึ่งสะท้อนถึงการชะลอตัวของตลาดแรงงาน ทำให้ตลาดยังคงมีความหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งช่วยจำกัดการร่วงลงของราคาทองคำได้บ้าง

2. มุมมองทางเทคนิค (Technical Overview)

ปัจจุบันราคาทองคำซื้อขายอยู่บริเวณ $5,110

• แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นขาขึ้นอ่อนๆ (Mildly Bullish): กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคายังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบขาขึ้น (Ascending Channel) โดยราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน (50-day EMA) และตัวชี้วัด RSI 14 วันอยู่ที่ระดับ 53 ซึ่งสูงกว่าเส้นกึ่งกลาง บ่งชี้ว่ายังมีแรงซื้อคอยหนุนอยู่

• แนวต้านสำคัญ: ราคากำลังทดสอบแนวต้านระยะสั้นที่เส้น 9-day EMA บริเวณ $5,134 หากทะลุผ่านไปได้ อาจไปทดสอบกรอบด้านบนที่ $5,480 และเป้าหมายถัดไปคือจุดสูงสุดตลอดกาล (All-time high) ที่ $5,598

• แนวรับสำคัญ: หากปรับตัวลง แนวรับแรกจะอยู่ที่ขอบล่างของกรอบขาขึ้นบริเวณ $5,080 แต่หากหลุดระดับนี้ลงไป อาจร่วงลงไปทดสอบเส้น 50-day EMA ที่ $4,883

3. ปัจจัยพื้นฐานที่ต้องจับตา (Fundamental Overview)

• ค่าเงินดอลลาร์และทิศทางดอกเบี้ย Fed: ทองคำได้รับแรงกดดันจากเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น เนื่องจากเจ้าหน้าที่ Fed บางรายยังคงพิจารณาความเป็นไปได้ที่จะ "ขึ้นอัตราดอกเบี้ย" เพิ่มเติม หากเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย

• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น (ระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอล และอิหร่าน) ส่งผลให้ตลาดจับตาดูความเสี่ยงอย่างใกล้ชิด

• ตัวเลขเศรษฐกิจ: นักลงทุนกำลังรอคอยการประกาศตัวเลขแรงงานสหรัฐฯ (NFP) รอบใหม่ รวมถึงยอดค้าปลีก (Retail Sales) เพื่อประเมินทิศทางเศรษฐกิจ

• กำแพงภาษีสหรัฐฯ: สหรัฐฯ เตรียมบังคับใช้กำแพงภาษีนำเข้าทั่วโลกชั่วคราวที่ระดับ 15% ซึ่งเป็นอีกปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อการค้าและเงินเฟ้อโลก

4. คาดการณ์ภาพรวมปี 2026

ทิศทางของทองคำจะขึ้นอยู่กับ 3 ปัจจัยหลัก ได้แก่ นโยบายการเงินของ Fed, นโยบายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์

• มุมมองเชิงลบ (Bearish): หากสงครามสงบลง, เงินเฟ้อยังคงเหนียวแน่น และสงครามการค้าสหรัฐฯ-จีน ทำให้เศรษฐกิจจีนอ่อนแอลง ความต้องการทองคำอาจลดลง

• มุมมองเชิงบวก (Bullish): หากมีการใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินทั่วโลก, เศรษฐกิจจีนฟื้นตัว หรือสงครามทวีความรุนแรงขึ้น จะเป็นแรงหนุนให้กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย